Bretton Woods sistema
Bretton Woods sistema buvo tarptautinė pinigų tvarkos sistema, sukurta 1944 metais vykusioje Jungtinių Tautų pinigų ir finansų konferencijoje Bretton Woodse, JAV. Jos tikslas – atkurti pasaulinę prekybą ir užtikrinti valiutų stabilumą, siekiant išvengti tokios ekonominės krizės, kokia buvo Didžioji depresija. Sistema rėmėsi fiksuotais valiutų kursais, susietais su JAV doleriu, o dolerio vertė buvo nustatyta auksu (35 doleriai už Trojos unciją).
Kur ir kaip vartojamas terminas „Bretton Woods sistema“?
| Pavyzdys | Paaiškinimas | Kontekstas |
|---|---|---|
| Bretton Woods sistema įtvirtino fiksuotų valiutų kursų mechanizmą. | Tai reiškia, kad šalys susitarė išlaikyti savo valiutų vertę siauruose svyravimo rėžiuose JAV dolerio atžvilgiu. | Akademinėje literatūroje arba istorinėje apžvalgoje. |
| Tarptautinis valiutos fondas (TVF) buvo įsteigtas kaip Bretton Woods sistemos priežiūros institucija. | TVF tapo pagrindine organizacija, teikiančia finansinę pagalbą šalims, patiriančioms mokėjimų balanso sunkumų, ir užtikrinančia sistemos taisyklių laikymąsi. | Diskusijose apie tarptautines finansų institucijas arba valiutų politiką. |
| Daugelis ekonomistų teigia, kad Bretton Woods sistemos žlugimas paskatino perėjimą prie laisvai plaukiojančių valiutų kursų. | Panaikinus dolerio konvertavimą į auksą 1971 m., sistema subyrėjo, o valiutų kursai tapo labiau priklausomi nuo rinkos jėgų. | Analizuojant šiuolaikines valiutų rinkos tendencijas arba globalizacijos poveikį. |
Bretton Woods sistemos reikšmė
Bretton Woods sistema buvo daugiau nei vien valiutų kurso mechanizmas – ji formavo visą pokario tarptautinės ekonomikos architektūrą. Pagrindinis principas buvo tas, kad šalys narės įsipareigojo palaikyti fiksuotą savo valiutos paritetą JAV dolerio atžvilgiu, o prireikus koreguoti kursą tik su TVF sutikimu. Taip buvo siekiama išvengti konkurencinių devalvacijų, kurios buvo būdingos tarpukario laikotarpiui. Sistema skatino atvirą prekybą, kapitalo judėjimo kontrolę ir valstybių bendradarbiavimą. Nors šiandien ji laikoma istoriniu etapu, jos palikimas – tokios institucijos kaip TVF ir Pasaulio bankas – tebevaidina svarbų vaidmenį pasaulio ekonomikoje. Svarbu pažymėti, kad Bretton Woods sistema iš esmės rėmėsi Amerikos ekonomine galia ir dolerio, kaip pagrindinės rezervinės valiutos, statusu.
Bretton Woods sistema, aukso standartas, fiksuotas valiutos kursas – kuo skiriasi?
Nors visos šios sąvokos susijusios su tarptautinėmis pinigų sistemomis, jos nėra tapačios. Aukso standartas yra pinigų sistema, kurioje valiutos vertė tiesiogiai prilyginama konkrečiam aukso kiekiui, o vyriausybės įsipareigoja keisti valiutą į auksą. Fiksuotas valiutos kursas – tai mechanizmas, kai valiutos vertė pririšama prie kitos valiutos ar krepšelio, nebūtinai susiejant su auksu. Bretton Woods sistema buvo specifinė istorinė institucinė tvarka, kuri rėmėsi fiksuotais kursais, bet buvo pririšta prie dolerio, o šis – prie aukso. Taigi Bretton Woods buvo unikalus hibridas, veikęs 1944–1971 m.
| Reikšmė | Bretton Woods sistema | Aukso standartas | Fiksuotas valiutos kursas |
|---|---|---|---|
| Pagrindinis principas | Fiksuoti kursai, paremti dolerio konvertavimu į auksą; šalys gali koreguoti kursą TVF leidimu. | Valiutos vertė tiesiogiai susieta su auksu; pinigų pasiūla priklauso nuo aukso atsargų. | Šalies valiutos kursas prilyginamas kitai valiutai ar valiutų krepšeliui; gali būti nepriklausomas nuo aukso. |
| Laikotarpis ir institucinis pagrindas | Veikė 1944–1971 m.; įkurtos TVF ir Pasaulio bankas sistemos priežiūrai ir paramai. | Plačiai naudotas XIX a. pab. – XX a. pr.; neturėjo tarptautinių priežiūros institucijų. | Gali būti taikomas bet kuriuo laikotarpiu; šiandien kai kurios šalys fiksuoja valiutų kursus be Bretton Woods institucinės struktūros. |
| Koregavimo mechanizmas | Deficitinių šalių tikimasi griežtos politikos; perviršinės šalys raginamos plėsti ekonomiką; leidžiama kontroliuojama devalvacija. | Automatinis koregavimas per aukso srautų judėjimą ir kainų pokyčius (žaidimo taisyklės). | Šalis pati nusprendžia, kada ir kaip keisti kursą; gali būti lankstesnis arba visiškai standus, priklausomai nuo politikos. |
Sinonimai ir artimos sąvokos
- Bretton Woods sistemos dažnai sinonimiškai nevartojama, tačiau artimai susijusi su „pokario pinigų sistema“ – šis terminas apima visą 1944 m. susitarimais sukurtą tvarką.
- Dolerio aukso standartas – tai apibūdinimas, pabrėžiantis, kad sistema rėmėsi JAV dolerio konvertavimu į auksą, tačiau kitos valiutos tiesiogiai į auksą nebuvo konvertuojamos.
- TVF ir Pasaulio banko sistema – nors pačios institucijos nėra sistema, jų įkūrimas yra neatsiejama Bretton Woods palikimo dalis ir jos dažnai minimos kartu.
- Fiksuotų, bet koreguojamų kursų režimas – tikslus techninis terminas, apibūdinantis Bretton Woods valiutų kurso mechanizmą.
Dažniausiai užduodami klausimai
Kada buvo sukurta Bretton Woods sistema?
Bretton Woods sistema buvo sukurta 1944 m. liepą vykusioje Jungtinių Tautų konferencijoje, o oficialiai pradėjo veikti po karo, 1945 m. pabaigoje, kai pakankamai šalių ratifikavo steigimo dokumentus.
Kodėl žlugo Bretton Woods sistema?
Sistema žlugo daugiausia dėl JAV negalėjimo išlaikyti dolerio konvertavimo į auksą. Didėjant dolerių kiekiui užsienyje, kilo abejonių dėl JAV aukso atsargų pakankamumo. 1971 m. rugpjūtį prezidentas Niksonas sustabdė dolerio keitimą į auksą, kas iš esmės panaikino sistemos pagrindą.
Kokios institucijos buvo įkurtos pagal Bretton Woods susitarimus?
Pagrindinės institucijos, įkurtos Bretton Woodse, yra Tarptautinis valiutos fondas (TVF) ir Tarptautinis rekonstrukcijos ir plėtros bankas, plačiau žinomas kaip Pasaulio bankas. Vėliau prie jų prisijungė ir kitos tarptautinės organizacijos.
Ar Bretton Woods sistema buvo sėkminga?
Daugeliu atvejų ji laikoma sėkminga, nes užtikrino valiutų stabilumą, paskatino tarptautinę prekybą ir padėjo atsigaunant pokario ekonomikai. Tačiau vidiniai prieštaravimai, ypač Triffin dilema, galiausiai lėmė jos žlugimą.
Kas pakeitė Bretton Woods sistemą?
Po sistemos žlugimo 1973 m. dauguma didžiųjų ekonomikų perėjo prie laisvai plaukiojančių valiutų kursų režimo, kai kurios narės susiejo savo valiutų kursus su kitomis arba valiutų krepšeliais. Formaliai dabartinę tarptautinę pinigų sistemą galima apibūdinti kaip mišrų režimą su dominuojančiu JAV doleriu.